每月市场更新

2021 年 4 月

由 Arrive Insights 创建的 Arrive 每月市场更新 是一份分析来自多个来源的数据的报告,包括但不限于 货运浪潮 SONAR、DAT、FTR 运输情报、摩根士丹利研究、美国银行内部数据、 商报、Stephens Research、全国零售联合会和 FRED 过去一个月以及同比的经济数据。  

我们知道市场数据对于做出实时业务决策至关重要,在 Arrive Logistics,我们致力于为您提供更好地管理货运所需的数据。

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执行摘要

运营商将在整个第二季度保持定价权。由于强劲的需求前景和疲软的运力前景,这将导致未来几个月现货市场继续活跃,卡车成本居高不下。对今年下半年的预测取决于运营商将司机和新设备添加到足以支持波动的需求趋势的水平的能力。

• 在 2 月份天气造成的中断暴露出国内货运市场运力严重供不应求之后,3 月份的需求趋势持续波动。

• DAT 报告称,3 月份现货交易量环比增长 22%,同比增长 130%。

• 尽管载货比和拒绝投标数据表明 4 月初情况略有缓和,但费率尚未下降。

• 运营商要求对其承诺的运力进行溢价,导致合同费率从 1 月的每英里 2.15 美元增加到 4 月第一周的 2.70 美元。

• 整车供应恢复的最大障碍仍然是半导体短缺,导致新卡车生产延迟,以及持续的司机可用性问题。

• 尽管合同费率继续攀升,但确保在一致、大容量航线上拥有专用运力的托运人将在来年对其运输支出拥有最大的控制权。

• 经济改善、枯竭库存的补充以及正常的季节性趋势(如农产品和夏季旺季)应会继续支持未来几个月的健康需求趋势。

• 消费者行为模式已经开始转变,因为疫苗分发促进了被压抑的旅行和娱乐需求的支出,政府刺激措施增加了耐用品支出。

货车需求

继 2 月份对南部造成严重破坏的冬季风暴导致需求激增之后,整个 3 月份货运量仍然保持高位。由于容量网络中断,托运人路线指南失败,导致合同投标拒绝增加和现货市场的大量货运。在季度末推动之后,货运量在 4 月初开始放缓,但总体需求仍然强劲。港口的积压以进口的形式提供了稳定的数量流,而在整个大流行期间推动需求增加的低库存水平并没有好转。

货运浪潮 3 月 31 日,衡量所有模式的合同货运量的 SONAR 出站招标量指数 (OTVI) 同比增长近 38%。重要的是要注意 OTVI 包括接受和拒绝的装载投标,因此我们必须通过相应的出站投标拒绝指数 (OTRI) 对该指数进行贴现,以揭示接受投标量的真实衡量标准。如果我们将此方法应用于同比 OTVI 值,则交易量增长将下降至 23%。这与仅仅八天前相比有了很大的增长,当时 OTRI 调整后的货运量指数仅同比增长 8.4%,当时 2020 年货运量激增,恐慌性购买达到顶峰。月末干货车和冷藏货量指数也同比增长超过 60% 和 88%,这相当于两种模式的实际量分别增长了 42% 和 36%。 4 月初干货车和冷藏货车的招标量均有所下降,自 3 月 28 日达到峰值以来,OTRI 调整后的干货车交易量下降了 6%,OTRI 调整后的冷藏货车交易量下降了 9%。

DAT 报告称,3 月份干货车现货装载量大幅增加,环比增长 22.3%,同比增长 129.9%。在本季度的最后一周之后,现货交易量增长最近放缓,自上周以来仅增长 0.3%。

FTR 和 Truckstop 的全模式现货总量指数较 2 月底的高点下降了 8.5%,但现在同比增长了 257%。该指数在月初下跌后,随着接近月末和季度末而攀升,较月初仅上涨0.5%,涨幅相对平稳。

干货现货成交量指数较 2 月底的高点下跌 38%,同比上涨 161%,冷藏现货成交量指数同期下跌 26% 和 199%。 

FTR 的卡车装载指数在 2 月份环比上涨 0.8% 之后,3 月份同比上涨 5.3%。这是自 2017 年 12 月以来首次同比增长超过 5%。展望 2021 年,同比比较将基本无关紧要,因为大流行的初始阶段从 2020 年 3 月开始创造了高度波动的需求。两年的趋势应该让我们更好地了解月度增长。 2021 年 3 月的卡车装载量比 2019 年 3 月的卡车装载量增长 2.8%,高于从 2019 年 2 月开始的两年期间的 1.8%。

 

 

整车供应

在 2 月份的冬季风暴过后,整车供应变得极为受限。由于容量网络失去平衡,需求波动导致现货交易量激增。整个 3 月份的产能环境没有太大变化,因为直到月底和季度末,情况仍然很紧张。然而,在 4 月初,数据表明紧张的高峰可能已经过去。

Sonar Outbound Tender Reject Index (OTRI) 衡量承运人拒绝按照合同要求承担的货物的比率。该指数倾向于跟随现货货运活动的变化——拒绝投标的次数越多,现货量就越大。 3 月 28 日,投标拒绝率达到了 28% 以上的峰值,略低于历史最高水平。该指数目前为 25.75%。这种下降表明情况在第二季度初有所缓和。这种趋势与正常的季节性一致,这表明情况应该会进一步软化,然后在 5 月中下旬再次开始升温。话虽如此,过去一年的情况远非正常,因此我们建议保持警惕,因为情况可能会迅速变化。

不同设备类型的趋势是一致的,因为干货车和冷藏车的报废率都从 3 月下旬的峰值下降。干货车招标拒绝率目前为 25.51%,冷藏招标拒绝率为 46.09%。

OTRI 在 3 月底攀升至 28.31%,然后在 4 月初跌至 25.75%。 Van 和 Reefer Tender Rejections 在本月末均呈上升趋势,然后在第二季度初有所缓解。

DAT 装载卡车比率衡量张贴的装载总数与张贴在其装载板上的卡车总数之比。 3月份,干货车载重比降至5.78,环比下降23%,同比增长100%。 3 月份冷藏货车比下降 12.21,环比增长 23%,同比增长 117%。

干货车的每周负载与卡车比率显示,在过去三周内,干货车和冷藏设备类型在过去四周内越来越紧张,表明由于月末和季度末现货市场的紧张程度有所增加。尽管未显示,但我们预计,一旦获得截至 4 月 11 日当周的数据,负载与卡车的比率将下降。本月初需求略有放缓,这应该会缓解市场产能的一些压力。

摩根士丹利干货货运指数是衡量相对供应的另一个指标。指数越高,市场状况越紧张。该指数表明,在 2 月份产能急剧收紧之后,情况有所缓和。该预测表明,第二季度的情况应该与 2018 年类似,当时情况在 4 月和 5 月初有所缓解,然后在第一季度的高点下方达到峰值。

Truckstop/FTR 市场需求指数衡量可用负载与可用卡车的比率。在下面的前两组图表中,分别绘制了干货车和冷藏货运的负载和卡车可用性。负载可用性下降但同比保持增长,而两种设备类型的卡车可用性同比基本持平。由于需求相对于供应呈下降趋势,这些趋势表明市场状况正在缓和。总市场需求指数较上月高点下降 21%,但同比增长 538%,较 2019 年增长 341%。

货车费率

冬季风暴标志着第一季度初期利率下降的转折点。自 2 月中旬以来,货车和冷藏即期运费均迅速上涨,尽管数据表明市场状况疲软,但这一趋势在 4 月初仍在继续。干货车现货价格从 2 月份的每英里 2.40 美元增加到 3 月份的 2.66 美元,上涨了 10.6%。与去年同期相比,干货车现货价格上涨了 42% 以上。合同费率深受天气影响,从 1 月的 2.15 美元上涨至 4 月第一周的 2.70 美元,上涨了 26%。最近的上涨导致当前现货和合同利率均创下历史新高。

在 1 月和 2 月自 7 月以来首次呈正趋势后,3 月合约现货货车价差已回落至每英里负 0.06 美元。

2021 年合同费率的急剧上升表明,支持需求激增和波动的能力不足。冬季风暴凸显了运力市场对需求变化的敏感程度,托运人不冒险,希望以远高于先前水平的价格锁定新合同,以确保稳定的运力。很明显,他们愿意支付溢价以确保可预测的运输成本。

产能展望

产能前景基本保持不变。 8 类卡车生产的挑战和持续的司机可用性问题仍然是卡车供应恢复的最大障碍。在这些问题得到解决之前,我们预计需求波动将继续导致高度不稳定的市场状况。

卡车装载量现在呈上升趋势,而司机供应则同比滞后。这种持久的不平衡凸显了产能与需求相比变得如此匮乏。在驱动器供应下降的同时,销量继续增长。下图显示了 FTR 对卡车司机压力在 2021 年第二季度达到顶峰并在 2022 年保持升高的预测。这支持了这样的前景,即随着需求的消退和流动,运力限制将导致不可预测的费率环境。尽管合同费率有所提高,但我们仍建议托运人在其一致的大容量航线上确保专用运力,以保持对来年运输支出的控制。

FTR 修改了他们对活跃卡车利用率的预测,即积极从事货运的就座卡车的比例,将 100% 利用率的时间延长了几个月。现在预计卡车的活跃利用率将在 6 月份达到 100%,并且在第四季度之前不会放缓。这一调整是基于司机可用性的持续挑战和卡车需求的持续增长。

FTR 报告称,3 月份新卡车订单继续保持强劲势头,初步结果显示当月订购了 40,800 辆新 8 级卡车。比 2 月份的 41,415 辆减少了 1.5%,但比 2020 年 3 月的 6,854 辆增加了 495%。这是连续第七个月新订单超过维持当前产能水平所需的 20,000 辆。通常,这将是产能正在恢复的一个强有力的指标,但生产卡车所需的微芯片所需的半导体短缺导致新产品的交付延迟。许多型号的交付估计仍被推迟到 2022 年。

成交量展望

需求前景依然强劲。 FTR 的最新卡车装载量预测显示,大多数主要商品类别的前景略强,导致 2021 年货运前景增加。预测显示,每月卡车装载量增加,全年总增长 8.3%,高于一个月前的 7.8%。由于干货车前景保持不变,冷藏车和平板车的装载量占预测增长的大部分。

港口的拥堵使零售商难以建立库存,随着销售速度超过新货物的到来,因此需要继续补货。这种情况预计只会恶化,特别是对于服装和百货商店而言,由于额外的刺激资金已经打击了经济,这些商店的销售额预计会上升,而疫苗的持续推出应该会支持实体店的支出增加。销售额的增长速度可能比增加额外库存的速度要快,这会导致情况在好转之前变得更糟。在家具、家居、电子和电器方面,情况已经每况愈下。库存下降5%,销售额增长超过6%,导致库存压力加大。交货时间和计划对于依赖进口原材料进行生产或进口来补充库存的托运人至关重要。

经济指标和消费者信心

美国银行 (BofA) 消费者支出数据提供了对不断变化的消费者行为和支出模式的可见性。经济刺激措施和各州继续重新开放的积极影响是 3 月份支出数据中出现的关键故事。根据美国银行全球研究部的数据,刺激计划接受者的支出仍比未接受者多 30%,但在第一笔支票世界杯压球平台后仅 7 天,支出的增长就开始消退。支出的增加应该绝对支持健康卡车需求的持续。

我们必须注意到,从 3 月开始,由于一年前大流行封锁的影响,两年的变化更能代表潜在趋势。例如,截至 4 月 3 日的 7 天期间,信用卡总支出同比增长 67%,但与 2019 年相比仅增长 20%。

按主要类别查看月度信用卡支出时,航空公司 3 月份的消费者支出环比增幅最大。这证明随着各州继续重新开放,我们应该会看到被压抑的旅行和娱乐需求将推动新领域的支出增长。消费者行为和支出的这种转变应该会导致整车需求的波动,这将需要容量网络来适应新的需求压力,从而可能导致当前市场中断的扩大。

尽管我们看到旅行和住宿支出有所增加,但要达到正常水平还有很长的路要走。就耐用品而言,消费者支出的趋势仍远高于大流行前的水平。

失业趋势继续令人担忧,整个 3 月份基本持平。最近一周的首次申领人数为 744,000,每周持续申领人数超过 370 万。