每月市场更新

2021 年 8 月

由 Arrive Insights 创建的 Arrive 每月市场更新 是一份分析来自多个来源的数据的报告,包括但不限于 货运浪潮 SONAR、DAT、FTR 运输情报、摩根士丹利研究、美国银行内部数据、 商报、Stephens Research、全国零售联合会和 FRED 过去一个月以及同比的经济数据。  

我们知道市场数据对于做出实时业务决策至关重要,在 Arrive Logistics,我们致力于为您提供更好地管理货运所需的数据。

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执行摘要

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由于市场基本面背离传统模式,供需严重缺口在7月份更加明显。强劲的需求前景和疲软的供应前景表明,在今年剩余时间里,即期汇率可能会进一步增长。提高的合同费率应该会为托运人提供更高的投标接受率,但那些玩现货市场的人可能会产生波动的运输成本。 

• 7 月份全国货运量仍保持高位,仅受可用运力的限制。有多少货物在移动,有多少卡车在移动。

• 拒绝投标的减少表明,提高的合同费率导致托运人通过初步接受投标来提高路线指南的合规性。

• 尽管拒绝投标的数量有所下降,但现货和合同价格在 7 月份继续攀升。这与历史模式背道而驰,说明改进的路由指南合规性并未缓解现货市场的任何压力。

• 全国平均干货车现货价格增至每英里 2.73 美元的历史新高。冷藏现货价格略有下降,但仍保持在每英里 3.11 美元,略低于 6 月份 3.15 美元的历史高点。

• 全国平均每英里干货车合同费率在连续第 14 次上涨后创下历史新高,达到每英里 2.84 美元。

• 整车供应恢复障碍巨大。问题的范围从卡车和拖车原始设备制造商的零件和劳动力短缺到司机短缺,并且不太可能在短期内得到解决。

• 随着我们进入零售旺季,在创纪录的进口量和低库存的推动下,预计需求将保持强劲。

货车需求

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整个月都有季节性放缓的迹象,但 2021 年 7 月整车需求仍然很高。这在现货和合约市场的所有运输方式中都很明显。在典型的一年中,我们预计需求会在第三季度初有所缓解,但这不是普通的一年。如果有容量,似乎所有的货物都会移动。  

货运浪潮 SONAR 出境招标量指数 (OTVI) 衡量所有模式的合同货运量,在 7 月底同比增长 18%。重要的是要注意 OTVI 包括接受和拒绝的装载投标,因此我们必须通过相应的出站投标拒绝指数 (OTRI) 对该指数进行贴现,以揭示接受投标量的真实衡量标准。如果我们将此方法应用于同比 OTVI 值,则交易量的增长略有下降至 17%。投标拒绝与一年前的情况非常相似,这解释了为什么 OTRI 调整后的措施与 OTVI 的实际转变如此接近。

在深入到特定设备类型时,月末干货车和冷藏货量指数均同比增长 11%,相当于两者的实际量增加 11% 和下降 2%模式,分别。干货车设备的投标拒绝逐年减少,导致干货车招标量增长指标没有调整。

DAT 报告称,7 月份干货车现货装载量环比下降 17.1%,但同比仍增长 45.8%。这是与 6 月份相比的一次重大回调,当时现货装载量同比增长 101.5%。随着 2020 年此时的负载量快速增长,同比比较开始趋于恢复到历史正常范围。现货交易量周环比增长 0.3%,表明 7 月最后一周的交易量稳定。

FTR 和 Truckstop 的全模式现货总成交量指数本月结束时较月中的低点上涨了 20%,但仍较 6 月结束了约 6% 的月环比。全模式指数同比增长 66%,低于 6 月底的同比增长 112%。同比比较的这种快速下降与其他指数一致,并且是一年前数量迅速增加的结果。

 

 

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整车供应

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7 月的市场状况给我们的监控指标带来了奇怪的结果。数据表明,托运人看到合同货运的路线指南合规性有所提高,但现货市场仍处于日益紧张的状态。 通常,当合约市场的合规性有所提高时,现货市场就会走软。

Sonar Outbound Tender Reject Index (OTRI) 衡量承运人拒绝合同规定的货物的比率。该指数目前为 20.85%,低于 6 月底的 24.45%。 OTRI 仍显着高于 3%-8% 的均衡水平,但逐月改善表明路由指南合规性有所改善。 

在货运周期的这个阶段,许多托运人放弃签订新的合同协议,担心他们会在市场处于高峰期时锁定运价。其他托运人认为,提高运费并与目前的承运人会面将是防止即期运费继续攀升的唯一方法。由于这些新谈判的合同费率,我们很可能在拒绝投标数据中看到这些改善的趋势,而不是由于容量条件的改善。支付更高费率的托运人开始看到覆盖范围和主要投标接受度的提高。

OTRI自7月4日以来一直在下跌,从7月初的24.45%跌至8月初的20.88%。 干货车和冷藏车投标拒绝都遵循与全模式 OTRI 相似的趋势,目前分别为 21.92% 和 30.88%。

DAT 装载卡车比率衡量装载的总数与张贴在其装载板上的卡车总数之比。 7 月份,干货车与卡车的比率增至 5.81,环比增长 4.5%,同比增长 32%。冷藏车装载率增加至 12.56,环比增长 8.4%,同比增长 70%。

每周负​​载与卡车的比率显示,所有三种设备类型的情况在本月初有所缓解,但在后半部分收紧。本月下旬紧张程度的增加与正常的季节性趋势背道而驰,通常会导致从 7 月 4 日到至少 8 月中旬的情况趋于疲软。如果货车比保持高位,预计即期运费将面临进一步上行压力。

摩根士丹利干货货运指数是衡量相对供应的另一个指标。指数越高,市场状况越紧张。根据该指数,最近情况略有开盘,但数据滞后两周,可能尚未捕捉到其他指数已经回升的紧缩趋势。展望未来,正常的季节性表明 8 月初情况趋于疲软,但最近的趋势表明该指数将在今年剩余时间内保持高位,表现优于图表中的直线预测。

货车费率

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干货车现货价格在 7 月开始再次攀升,达到每英里 2.73 美元的历史新高,包括燃料。 8 月初的结果显示费率继续上涨,目前为每英里 2.79 美元。冷藏现货价格自 4 月份以来首次下降,7 月份每英里下降 0.04 美元。 DAT 指出,即期汇率通常在 7 月 4 日之后迅速下降,但仍保持强势。尽管 8 月初的价格非常低,但实际上冷藏费在 7 月的最后一周有所上涨。平板车费继续上涨,目前为每英里 3.19 美元,比 7 月份的每英里 3.13 美元上涨 0.06 美元。

由于合同价格创下历史新高,现货价格小幅回落,6 月份合同现货货车价格差已增至每英里 0.04 美元。

合同费率自 2020 年 5 月以来一直没有环比下降,但在 7 月达到了每英里 2.43 美元的历史新高,不包括燃料。从历史上看,合同投标拒绝与即期汇率之间存在很强的相关性。当一个增加或减少时,另一个做同样的事情。在过去的几个月里,我们看到了相反的趋势。尽管拒绝率下降,现货率继续攀升。下图说明了这一趋势在整个 7 月份真正形成。

空前的需求水平和托运人在运输支出方面面临的高度不确定性是推动这种异常趋势的主要因素。合同价格的提高终于开始导致投标接受度的增加,但现货市场的产能仍然过于紧张,无法产生影响。最近的趋势表明利率在短期内不太可能出现通缩压力。

产能展望

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根据您询问的运营商,您可能会得到不同的答案,即阻止他们扩展运营和满足客户需求的最大挑战是什么。在最近对 Arrive 核心运营商的调查中,我们发现了三个流行的主题:司机、卡车和拖车。

无论您有多少辆卡车或拖车,您都需要司机。由于持续的失业救济和全国劳动力短缺限制了司机的可用性,这种情况在短期内不太可能改善。 

没有遇到司机短缺的承运人在获得新的或二手的 8 类卡车或拖车方面面临更多挑战。世界杯压球app下载半导体短缺对卡车生产的影响有很多讨论,我们发现还有其他零件短缺不仅导致卡车生产,而且还导致拖车生产。 

我们与 FTR 商用车副总裁 Don Ake 坐下来了解有关这些问题的更多信息。 “原始设备制造商及其供应商存在劳动力和零件短缺,”阿克说,他还指出,原始设备制造商面临短缺的拖车制造可能有多达 25 个独特的零件。 

这种洞察力说明了更大的情况:这不仅仅是一个半导体问题。零售商和制造商在从海外订购原材料和/或制成品时遇到的同样短缺也蔓延到运输设备市场。运营商正在竭尽全力扩展资源,但很明显,运力仍然远远不足以跟上激增的需求,而且情况不会很快改善。

Ake 对 OEM 何时恢复满负荷生产犹豫不决,但表示到今年年底情况好转的可能性很小。他还指出,一旦达到满负荷生产,从 2021 年至今的积压订单至少需要几个月的时间才能赶上。 

有太多变数无法准确确定何时我们最终会看到满足需求的产能规模,但这些观点表明我们可能会看到供应短缺至少持续一年或更长时间。

新卡车交货时间从 5 月份的 10.3 个月增加到 6 月份的 11.3 个月。

FTR 对卡车利用率的预测,即积极从事货运的就座卡车所占的份额,显示活跃卡车利用率在 2021 年剩余时间内保持在 99% 或更高,到 2022 年保持在 95% 以上。作为参考,平均活跃卡车利用率过去十年是91%。 FTR 指出,这一预测面临的一个风险是,如果失业救济金大幅减少,劳动力参与率提高可能意味着产能恢复速度将比预期更快。

FTR 报告称,7 月份新卡车订单继续呈上升趋势,初步结果显示当月订购了 25,800 辆新 8 级卡车——比 6 月份的 23,720 辆增长 8.8%,比 2020 年 7 月的 19,213 辆增长 34%。这是现在连续第十一个月有超过 20,000 台的新订单,以维持当前的产能水平。 FTR 指出,他们预计当制造商开始预订 2022 年时订单会激增,但表示 OEM 尚未表明何时会出现这种情况。

成交量展望

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需求前景仍然非常强劲。几个月来,我们看到了创纪录的货运量,而且看不到立即结束的迹象。下图截自美国托运人对洛杉矶港执行董事 Gene Seroka 的采访。图像显示超过 25 艘集装箱船停泊等待卸货,未来三天还有 23 艘船计划抵达。当被问及如何才能赶上令人难以置信的进口量时,他提到了港口积压下游存在的所有吞吐量问题,这些问题使得“解决”这些问题变得更加困难。

这里已经有大量的货物,只是坐在仓库或铁路站场等待运往最终目的地。 Seroka 指出,联合太平洋有 25 英里的火车,BNSF 有 22 英里的火车,都位于伊利诺伊州 Joliet 铁路设施外。

处理所有这些积压订单需要时间,尤其是在零售旺季即将到来之际。一旦积压被清除,库存短缺将需要补充。  

FTR 最新的卡车装载量预测显示前景略显疲软,化学品驱动油轮装载量的预测大幅提高,这是唯一一个对 2021 年的预测高于上个月预测的细分市场。在干货车领域,预测显示全年卡车总装载量增长 7.4%,低于一个月前的 8.3%。预计 2021 年冷藏和平板装载量都将增加 4.1% 的卡车装载量。虽然冷藏装载量预测基本不变,但平板装载量预测低于上个月的 4.9%。

尽管经济数据出现几个月疲软,但同比比较仍然积极,持续增长的前景依然强劲,因为由于政府刺激措施、就业机会改善和工资上涨,美国普通消费者处于稳固地位。

经济指标和消费者信心

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美国银行 (BofA) 消费者支出数据提供了对不断变化的消费者行为和支出模式的可见性。在截至 7 月 31 日的 7 天内,信用卡总支出同比增长 12.7%,与 2019 年相比增长 10.0%。这些结果表明,到 2021 年 7 月,消费者支出仍显着增加。

美国银行关注的与支出相关的主要因素之一是失业保险福利到期的影响。在福利被允许到期的州,他们监控了领取福利者与未领取者的支出。几周后,以前领取福利的人的支出开始进一步落后于未领取福利的人。该数据支持这样一种观点,即如果允许 UI 福利到期,随着个人重返劳动力市场,我们可以看到劳动力短缺问题至少得到部分解决。

7 月份失业趋势继续逐步改善。最近一周的初请失业金人数为 385,000 人,与上月基本持平,每周初请失业金人数从上个月的 330 万人相对下降至 290 万人。

结论

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7 月份即期汇率和合同拒绝投标之间的市场动态有助于揭示整车供需之间的差距有多大。货运量减少和投标拒绝率下降通常与即期运费下降有关,但相反,即期运费攀升至历史新高。

8 月至今,情况一直稳定,但早期的即期汇率报告表明,利率上升趋势将继续。由于对第四季度零售旺季的需求预测仍然强劲,因此在年底前看到通缩率状况的希望渺茫。货运量一致且可预测的托运人应与可靠且值得信赖的运输供应商锁定合同费率,以限制第四季度的现货成本波动。

仍然有太多的未知数无法预测运力何时能赶上需求,但全国低库存和货物积压最早应会导致需求上升到 2022 年第一季度。第二季度初是我们认为利率将开始放缓的最快时间。很难想象这些情况还会持续一年,但所有迹象都指向这个方向。