每月市场更新

2021 年 7 月

由 Arrive Insights 创建的 Arrive 每月市场更新 是一份分析来自多个来源的数据的报告,包括但不限于 货运浪潮 SONAR、DAT、FTR 运输情报、摩根士丹利研究、美国银行内部数据、 商报、Stephens Research、全国零售联合会和 FRED 过去一个月以及同比的经济数据。  

我们知道市场数据对于做出实时业务决策至关重要,在 Arrive Logistics,我们致力于为您提供更好地管理货运所需的数据。

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执行摘要

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交通和消费者支出趋势遵循熟悉的周期,从而提高预测的准确性。随着消费者支出恢复到大流行前的行为并转向服务和旅行,交通需求变得更加可预测。在今年余下的时间里,需求激增可能会导致利率波动加剧和运力受限。

• 6 月下旬现货量回升,因夏季旺季导致需求激增和拒绝投标增加。

• 7 月 4 日之后,拒绝投标的情况一直在下降,表明市场状况与季节性预期相符。

• 平板设备的每周 DAT 负载与卡车比率已经连续四个星期下降,表明情况迅速软化。随着平板车市场的机会枯竭,我们预计一些产能将转移到干货车和冷藏车市场。

• 6 月份全国平均干货车和冷藏箱现货价格环比持平,分别为每英里 2.69 美元和 3.10 美元。

• 全国平均每英里干货车合同费率在连续第 14 次上涨后也创下历史新高,达到每英里 2.77 美元。

• 卡车供应恢复的最大障碍仍然是半导体短缺,导致新卡车生产延迟和持续的司机可用性问题。

• 在过去三个月中,服务支出的增长抵消了耐用品的负增长 300% 以上。很明显,美国人正在恢复旅行和娱乐等正常活动。

• 最近的市场趋势表明,我们现在可以更有信心地依靠历史季节性来预测现货市场活动和汇率变动。

货车需求

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2021 年 6 月的需求在很大程度上取决于相关设备类型。对于厢式货车和冷藏设备类型,货运量符合正常的季节性模式,在月底和季度末有所增加。在平板车领域,需求下降导致销量下降和市场状况缓和。

货运浪潮 SONAR 出境招标量指数 (OTVI) 衡量所有模式的合同货运量,截至 6 月底同比增长 25%。重要的是要注意 OTVI 包括接受和拒绝的装载投标,因此我们必须通过相应的出站投标拒绝指数 (OTRI) 对该指数进行贴现,以揭示接受投标量的真实衡量标准。如果我们将此方法应用于同比 OTVI 值,则交易量增长将下降至 10%。上个月,招标量同比增长 53%,考虑拒绝时增长 20%。同比下降不是因为环比下降,而是去年此时销量快速增长的结果。

在深入到特定设备类型时,我们发现月末干货车和冷藏招标量指数同比分别为 21% 和 26%,相当于实际增长 7% 和下降 2%分别为两种模式的音量。

DAT 报告称,6 月份干货车现货装载量环比下降 6%,但同比仍增长 101.5%。每周现货交易量增长显示下降 9.7%,但这部分是由于独立日比平时少了一个工作日。

FTR 和 Truckstop 的 Total All Mode Spot Volume Index 在隔离不同设备类型的影响方面做得最好,因为数据中平板货运的分配增加了。在最近一周,尽管干货车和冷藏设备类型的载货量有所增加,但总载货量下降了 9% 以上。平板载货量下降 15.6%,抵消了干货车 0.3% 和冷藏车 2.1% 的涨幅。尽管最近有所下降,但总的全模式指数仍表明载货量同比增长了 112%。

FTR 的卡车装载指数在较 5 月份环比上涨 0.6% 后,6 月份同比上涨 11% 以上。 2020 年的大流行封锁促成了有利的同比比较,但环比增长表明,近来所有模式的总销量一直相对稳定。由于 2020 年的大流行影响,我们将继续更加关注两年增长趋势而不是同比比较。2021 年 6 月的卡车装载量比 2019 年 6 月的卡车装载量增长 3.9%,略低于 4.3%从 2019 年 5 月开始的两年期间。

 

 

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整车供应

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6 月初低于预期的条件让位于本月末更正常的季节性模式。随着需求的增加使容量网络捉襟见肘,月底和季度的推动以及 7 月 4 日之前的压力越来越大。

Sonar Outbound Tender Reject Index (OTRI) 衡量承运人拒绝合同规定的货物的比率。当供应足以满足需求时,OTRI 读数为 3%-8% 是合理的。该指数目前为24.45%,表明供应仍然不足。 

6 月份的合同招标拒绝情况继续与合同招标量保持同步。整个月不断增加的交易量给运营商网络带来了额外的压力,并导致越来越多的投标被拒绝。在典型的一年中,随着夏季旺季的结束,独立日之后的投标拒绝趋于缓和。现在还为时过早,但今年似乎遵循了这种正常的季节性模式。假期后的一周内,投标拒绝率开始下降。

OTRI 在 6 月中下旬有所增加,然后在 7 月初趋于下降至 24.45%。 干货车和冷藏招标拒绝的趋势与全模式 OTRI 相似,目前分别为 26.02% 和 33.79%。

DAT 装载卡车比率衡量装载的总数与张贴在其装载板上的卡车总数之比。 6 月份,干货车与卡车的比率下降至 5.56,环比下降 9.2%,但同比增长 57.8%。冷藏货车比率下降至 11.59,环比下降 10.6%,但同比增长 112%。

每周的卡车装载比率显示,整个 6 月情况趋于收紧,并在 7 月 4 日之前的一周内达到顶峰,干货车和冷藏设备类型。然而,平板市场状况迅速走软,过去四个星期下跌了 32%。如果正常的季节性趋势保持不变,我们应该预计随着 7 月的进展,载货与卡车的比率将下降。这将导致市场环境疲软和即期汇率下行压力。

摩根士丹利干货货运指数是衡量相对供应的另一个指标。指数越高,市场状况越紧张。根据该指数,最近情况有所收紧。这一趋势与我们在其他相对供应指标中看到的一致。展望未来,从现在到 8 月中旬,正常的季节性将表明情况趋于疲软。摩根士丹利的直线预测表明,情况将扭转近期趋势,并在整个下半年开始稳定下来。

货车费率

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6 月份,全国平均干货车和冷藏箱现货价格环比持平,分别为每英里 2.69 美元和 3.10 美元。这两种设备类型在 7 月初都有小幅上涨,但由于假期缩短,这是在意料之中的。尽管条件迅速软化,但 6 月份平板车费率升至每英里 3.15 美元的历史新高,创下任何设备类型的历史新高。然而,7 月平板车费率已经低于 6 月,这表明费率终于赶上了该模式宽松的市场条件。

六月是即期汇率因与大流行相关的需求激增而起飞的一年。从那时起,不包括燃料在内的干货车现货价格上涨了每英里 0.74 美元,同比增长 46%。合同费率也显着上涨,现在不包括燃料为每英里 2.39 美元,比当前即期费率高 0.04 美元。

由于合同价格创下历史新高,现货价格小幅回落,6 月份合同现货货车价格差已增至每英里 0.04 美元。

合同利率现已连续 13 个月上涨。 7 月的趋势应该非常能说明今年剩余时间的预期。基于正常季节性趋势的预测表明我们已经过了即期汇率的峰值,并且应该会在本月下半月开始看到利率下降。如果这种情况发生,我们相信我们终于能够像大流行之前那样依赖季节性利率压力。如果利率继续上涨,我们预计即期利率将在第四季度达到峰值。

与任何预测一样,有一些我们无法控制的力量会在两个方向上引入风险,但鉴于目前的情况,我们认为即期汇率的上行风险更大。如果发生另一场重大的产能事件,例如一场大型飓风登陆,那么大的破坏可能会重新点燃通胀周期并推高利率,就像我们在 2 月中旬的冬季风暴中看到的那样。托运人应制定应急计划,以在发生大范围中断时管理受限的运力。

产能展望

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运营商之间的情绪是一致的;雇用专业司机现在是一项非常艰巨的任务。美国劳工统计局 (BLS) 的最新统计数据表明,卡车运输业就业人数正在上升,6 月份增加了 24,000 多个工作岗位。不幸的是,数据并未表明公路运输部门的就业增长即将到来,而是表明本地货运类别的增幅最大。

摩根士丹利情绪调查数据显示,表示产能紧张的受访者与表示产能充足的受访者之间的差距稳定在 80%。

能够找到司机的承运人仍然面临着新卡车订单交货延迟的挑战。新卡车交货时间从 4 月份的 11.7 个月小幅改善至 5 月份的 10.3 个月。这些延迟的最大因素是原始设备制造商在采购半导体方面持续短缺。

由于对驾驶员能力和生产力的假设进行了调整,FTR 对卡车利用率的预测,即积极从事货运的坐式卡车的份额,在短期内略高。更新后的预测现在显示,第二季度卡车的活跃利用率最高为 100%,在整个第三季度保持在该水平,第四季度仅略微回落至 99%。 FTR 指出,这一预测面临的一个风险是,如果失业救济金大幅减少,更高的劳动参与率可能意味着产能恢复速度将比预期更快。

FTR 报告称,6 月新卡车订单略有回升,初步结果显示该月订购了 26,700 辆新 8 级卡车——比 5 月份的 21,454 辆增加了 24.5%,比 2020 年 6 月的 15,104 辆增加了 77%。这是现在是连续第十个月的新订单超过维持当前产能水平所需的 20,000 台。 FTR 指出,他们预计当制造商最早在本月开始预订 2022 年的订单时,订单将激增。

成交量展望

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整车需求的前景仍然相对乐观。尽管劳动力和材料短缺限制了产量,但整体经济仍在强劲发展。随着这些短缺的缓解,我们预计工业生产和制造业将进一步激增。

FTR 的最新卡车装载预测显示前景略显疲软,散装/自卸装载是唯一一个对 2021 年的预测高于上个月的部分。在该部门中,除了建筑材料外,大多数商品类别均走弱,而建筑材料在最新预测中明显走强。在干货车领域,预测显示每月卡车装载量减少,全年总增长 8.3%,低于一个月前的 10.4%。预计 2021 年冷藏车和平板车装载量将分别增长 4.0% 和 4.9%。这两个值都低于上个月两种模式的 5.5% 和 7.0%。

有几个指标表明,随着该国继续重新开放,经济将在未来几个月保持强劲势头。尽管价格上涨可能会限制未来的增长,但住房活动仍同比增长 50% 以上。此外,在汽车产量增长近 10% 的推动下,工业生产和制造业均环比和同比增长。

中国对美国的进口量与公路货运量之间存在密切关系。上个月,中国盐田港爆发新冠肺炎疫情,导致该港口部分业务关闭。该港口是世界上第三繁忙的门户的一部分,当时的运力为 30%。下图显示了盐田港进港货运量的影响,6 月初明显下降。如果这种情况持续下去,肯定会对各州的卡车运输需求造成不利影响。幸运的是,突破得到了相对较快的控制,运营已以 100% 的产能恢复。

经济指标和消费者信心

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美国银行 (BofA) 消费者支出数据提供了对不断变化的消费者行为和支出模式的可见性。截至 7 月 7 日的 7 天期间,信用卡总支出同比增长 19.4%,与 2019 年相比增长 23.2%。这些结果表明,在 2021 年的中点,消费者支出仍显着增加。

按主要类别查看月卡支出时,航空公司和住宿在 6 月份的消费者支出环比上增幅最大(图表 5)。考虑到前两年的增长,航空公司支出继续增长,但仍然下降(图表 6)。住宿支出终于转为正数,比 2019 年增长 3.8%。

服务支出的这种增加与我们在过去三个月中连续出现的更大趋势是一致的。下图说明了耐用品与服务的损益对信用卡总支出的影响。在过去三个月中,耐用品对总支出的影响一直是负面的,这意味着代表性类别的支出正在放缓。在服务方面,今年每个月的影响都是积极的,这意味着服务支出正在增加。在过去三个月中,服务支出的增长抵消了耐用品的负增长 300% 以上。很明显,美国人正在恢复旅行和娱乐等正常活动。如果持续,消费者行为和支出的这种转变可能有助于导致卡车装载需求的减少。需求下降不太可能足以带来均衡市场,但它肯定有助于减轻希望增加运力的航空公司的负担。

失业趋势在 6 月份继续逐步改善。最近一周的初请失业金人数为 373,000 人,仅比上个月减少 3,000 人,而持续的初请失业金人数则相对持平,为每周 330 万人。就业总人数继续上升,继 3 月份和 4 月份分别增加 770,000 和 266,000 之后,5 月份增加了 559,000。休闲和酒店业再次出现最大涨幅,继 4 月份和 3 月份分别增加 331,000 和 206,000 之后,5 月份增加了 292,000 个工作岗位。

结论

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在典型的一年中,我们预计 6 月即期利率将达到高于 5 月水平的峰值。虽然今年的情况并非如此,但我们确实看到利率遵循正常的季节性模式,直到 7 月 4 日。 6 月初的疲软状况是由需求放缓和合同费率提高共同造成的,导致投标接受程度更高,而进入现货市场的运费减少。本月末的快速紧缩提醒人们,产能仍然不足,需求激增仍在导致拒绝率增加和利率上行压力。

7 月初,由于节后投标拒绝率开始下降,情况继续遵循正常的季节性。尽管我们预计这一趋势将持续到 8 月中旬,但我们仍然相信与零售旺季相关的季节性激增将在下半年保持高价。承运人在司机和卡车可用性方面面临的挑战将继续限制支持需求皮卡的容量可用性。

世界杯压球app下载何时预期真正的通货紧缩市场状况,仍然存在太多不确定性,但最近的市场趋势表明,我们现在可以更有信心地依靠历史季节性来预测现货市场活动和利率变动.整个 7 月的疲软状况将进一步支持这一预测。