每月市场更新

2021 年 3 月

由 Arrive Insights 创建的 Arrive 每月市场更新 是一份分析来自多个来源的数据的报告,包括但不限于 货运浪潮 SONAR、DAT、FTR 运输情报、摩根士丹利研究、美国银行内部数据、 商报、Stephens Research、全国零售联合会和 FRED 过去一个月以及同比的经济数据。  

我们知道市场数据对于做出实时业务决策至关重要,在 Arrive Logistics,我们致力于为您提供更好地管理货运所需的数据。

执行摘要

我们的研究表明,由于需求前景改善和运力前景下降,未来几个月活跃的现货市场和高卡车成本的可能性增加。下半年的前景取决于运营商将司机和新设备增加到足以应对波动的需求趋势的水平的能力。

严寒的冬季天气导致 2 月份需求趋势波动,暴露出国内货运市场运力严重供不应求。

DAT 报告称,2 月份现货交易量环比增长 43.8%,同比增长 161.9%,表明今年的趋势偏离了正常的季节性。

2 月份,DAT 干货车与卡车之比增至 7.54,环比增长 77%,同比增长 310%。冷藏车与卡车的比率也迅速上升至 15.91,环比增长 95%,同比增长 312%。

提高的合同费率几乎没有提供保护,以防止市场长期中断。从 1 月到 3 月,不包括燃料的即期费率每英里攀升 0.27 美元。

整车供应恢复的最大障碍是半导体短缺导致 8 类卡车生产延迟以及持续的司机可用性问题。

能够在一致的大容量航线上确保专用运力的托运人将在来年对其运输支出有最大的控制权。

经济改善和正常的季节性趋势(如农产品和夏季旺季)应会继续支持未来几个月的健康需求趋势。

疫苗后的消费模式表明,被压抑的旅行和娱乐需求将导致消费者篮子的转变,而需求的波动可能会在第二季度末进一步扰乱货运市场。

货车需求

不一致的需求趋势继续成为 2 月份货运市场波动的驱动力。对南部各州造成严重破坏的冬季风暴是一个明显的转折点,从今年早些时候看到的通货紧缩状况到我们过去几周看到的通胀趋势。 2 月通常是一年中货运最慢的月份,但有几个因素导致了今年出现的异常模式。港口的积压以进口形式提供了源源不断的货量,而冬季风暴引发了对空货架的恢复和补货的需求激增。整个 3 月的第一周都没有放缓的迹象,因为需求激增继续给本已产能受限的市场增加压力。

货运浪潮 2 月 28 日,衡量所有模式的合同货运量的 SONAR 出站招标量指数 (OTVI) 同比增长近 60%。重要的是要注意 OTVI 包括接受和拒绝的装载投标,因此我们必须通过相应的出站投标拒绝指数 (OTRI) 对该指数进行贴现,以揭示接受投标量的真实衡量标准。如果我们将此方法应用于同比 OTVI 值,则交易量增长将下降至 22.9%。这与十天前相比有了巨大的增长,当时 OTRI 调整后的成交量指数仅同比增长 3.9%,而当时由于风暴相关的停工导致成交量下降。月末干货车和冷藏招标量指数也同比增长超过 59% 和 84%,仅相当于两种模式的实际交易量分别增长了 23.1% 和 8.5%。 Dry Van 和 Reefer 的投标量在 2 月份经历了类似的波动后,在 3 月初仍然保持高位。

DAT 报告称,2 月份干货车现货装载量显着增加,环比增长 43.8%,同比增长 162%。随着市场收紧,现货量在整个月继续攀升,最终在本月的最后一周增加了 24%,因为与风暴相关的需求放缓后需求激增。

FTR 和 Truckstop 的全模式现货总量指数较 1 月份的高点增长 50.0%,同比增长 157%。该指数呈指数增长,在第一周到第四周分别上涨了 2%、4%、14% 和 25%。这种类型的增长比 2020 年与大流行相关的增长更为显着。该模式与 DAT 2 月现货数据中的趋势一致,并进一步证明了该月最后一周的影响。 2 月份干货现货量指数环比增长 88%,同比增长 296%,冷藏现货量指数环比增长 83%,同比增长 218%。

FTR 的卡车装载指数在较 1 月份环比上涨 0.7% 之后,2 月份仅同比上涨 1.0%。 2020年同期卡车装载指数环比下降-0.6%,表明今年的趋势偏离了正常的季节性。 

 

 

整车供应

2 月份整车供应变得极为紧张。由于冬季风暴使容量网络失去平衡,需求波动导致现货交易量激增。在德克萨斯州、洛杉矶、AR 和孟菲斯、田纳西州孟菲斯,一些受灾最严重的地区的入境量相对于这些地区的出境量都有所增加。这种趋势导致在这些地区建造的卡车多于将它们运出的装载量。这类似于大流行封锁措施在不同托运人行业之间看到的数量差异。在容量处于微妙平衡的市场中,这种规模的中断确实会动摇。

Sonar Outbound Tender Reject Index (OTRI) 衡量承运人拒绝按照合同要求承担的货物的比率。该指数倾向于跟随现货货运活动的变化——拒绝投标的次数越多,现货量就越大。 2 月份的趋势与 DAT 和 Truckstop 报告的现货交易量波动一致,在本月下半月飙升。 2 月 9 日的投标拒绝率低至 20.75%,但到 2 月 22 日攀升至 27.87% 的峰值。该指数目前为 27.40%,同比增长超过 370%。

不同设备类型的趋势是一致的。干货车投标拒绝率目前为 27.13%,同比增长约 375%。目前冷藏拒绝投标率为 47.71%,同比增长 328%。

OTRI 在跌至 20.75% 后于 2 月底攀升至 27.87%,这是自 8 月以来的最高水平。 由于与冬季风暴相关的中断,Van 和 Reefer 拒绝招标在本月末均呈上升趋势。

DAT 装载卡车比率衡量张贴的装载总数与张贴在其装载板上的卡车总数之比。 2月份,干货车载重比快速上升至7.54,环比增长77%,同比增长310%。 2 月份冷藏货车比率也迅速上升至 15.91,环比增长 95%,同比增长 312%。

整个月的每周卡车装载比率都在增加,这进一步证明了当月即将结束时,由于严重的冬季风暴而导致现货市​​场供应紧张。 2 月份载货车比率上升不仅不正常,而且这些比率高于 2018 年的任何时候。所有迹象都表明这种趋势会持续到 3 月份。预计需求将继续保持高水平趋势,对市场上的可用容量造成持续压力。

Van 和 Reefer 的 L/T 比率在整个月内有所放缓,然后在最后一周飙升。

摩根士丹利干货货运指数是衡量相对供应的另一个指标。指数越高,市场状况越紧张。该指数表明 2 月份产能急剧收紧,攀升至 2018 年 1 月 ELD 授权生效以来的最高水平。他们的预测表明,市场将在 6 月份达到高峰,然后在今年晚些时候降温。这一预测是看涨的,似乎表明在经历了整个条件的剧烈波动之后,从现在到年底之间的增长相对平稳。

Truckstop/FTR 市场需求指数衡量可用负载与可用卡车的比率。在下面的前两组图表中,分别绘制了干货车和冷藏货运的负载和卡车可用性。负载可用性增加,同比保持增长,而两种设备类型的卡车可用性下降并保持同比下降。这种不平衡表明市场状况进一步收紧,因为需求仍然高于供应。总市场需求指数环比增长 66%,同比增长 376%。

货车费率

由于投标拒绝和现货活动在本月晚些时候回升,1 月份货车和冷藏箱现货价格迅速上涨。干货车现货价格从 1 月份的每英里 2.36 美元增加到 2 月份的 2.40 美元,上涨了 1.7%。这是具有误导性的,因为从 1 月到 3 月的第一周,费率上涨了 12% 以上,即每英里 0.33 美元,这表明本月末费率攀升的速度有多快。合同费率也在继续攀升,自 1 月以来每英里又增加了 0.18 美元,这使总费用自 2020 年 5 月以来从 1.97 美元增至 2.56 美元,增加了 30%。 

3 月第一周每英里干货车的长途运输费为 2.69 美元,同比增长 44%。这是卡车运费的历史新高,比 2020 年 12 月创下的历史新高 2.46 美元每英里高 0.23 美元。

合约现货货车价差在 1 月和 2 月的趋势为每英里 0.02 美元后,在 3 月回落至负的每英里 0.13 美元。

提高的合同费率几乎没有提供保护,以防止市场长期中断。即期利率飙升,将合同利率推得更高,因为很明显,产能不足以支持需求的激增和波动。这是冬季风暴中断的直接结果,并证明了供需之间的平衡确实是多么敏感。

产能展望

容量是使市场重新向托运人倾斜的关键。很明显,即使合同利率处于历史最高水平,需求仍在继续推动现货市场的潮起潮落。 8 类卡车生产的挑战和持续的司机可用性问题仍然是卡车供应恢复的最大障碍。在这些问题得到解决之前,我们预计需求波动会导致高度不稳定的市场状况。

司机供应和整车需求之间日益扩大的差距导致司机可用性的压力越来越大。下图显示了 FTR 对卡车司机压力在 2021 年第二季度达到顶峰并在 2022 年保持升高的预测。这支持了运力限制将继续推动不可预测的费率环境的前景。有能力在一致的、高容量的航线上确保专用容量的托运人将在来年对其运输支出有最大的控制权。

活跃的卡车利用率,即积极从事货运的就座卡车的份额,现在预计在 6 月和 7 月最高将达到 100%,在第三季度保持在 98%,然后在 2022 年回落至可观的 97%。这一预测已经由于货运量保持强劲的预期有所改善,并且对司机运力紧张的缓解作用微乎其微。

FTR 报告称,2 月份新卡车订单增加至 43,800 辆,环比增长 11.9%,同比增长 245%。这将是连续第六个月有新订单超过维持当前产能水平所需的 20,000 台。通常,这将是产能正在恢复的一个强有力的指标,但生产卡车所需的微芯片所需的半导体短缺导致新产品的交付延迟。许多型号的交付估计现在被推迟到 2022 年。

成交量展望

需求前景依然强劲。随着春季农产品季节的到来,正常的季节性趋势应该会导致需求增加。房屋开工率处于 2006 年以来的最高水平,这意味着与房屋建设相关的建筑材料和商品的数量将保持健康。从长远来看,随着疫苗接种继续使人们恢复正常生活,被压抑的需求可能会给经济带来强劲的推动力。

工业生产继续温和增长,但仍同比下降 1.8%。尽管有小幅改善,但仍有增长空间,因为未来几个月疫苗的分发缓解了与病毒相关的封锁和劳动力短缺。

FTR 的最新卡车装载量预测显示,大多数主要商品类别的前景更加强劲,从而导致 2021 年货运前景更加强劲。预测显示每月卡车装载量持续增加,导致全年总增长 7.8%,高于一个月前的 6.2%。

库存补货预计将成为 2021 年整车需求的主要推动因素。 2020 年超过 2200 万 20 英尺等量单位的零售进口创造了新的年度记录,鉴于目前港口的船舶积压,我们预计进口量将保持不变进入第三季度或更长时间的强劲势头。依赖进口原材料生产或进口补充库存的货主应想办法进行调整。采取措施简化产品供应,在订购模式中增加交货时间,甚至在近岸或岸上寻找替代品,都是解决港口拥堵的选择。

今年农历新年(CNY)的影响很小,因为由于港口积压和吞吐量有限而掩盖了生产放缓。进口量通常在 2 月下旬下降,但保持稳定,提供了稳定的入境货运流。这应该会支持到 2021 年底健康的洛杉矶出境货运量。

经济指标和消费者信心

美国银行 (BofA) 消费者支出数据提供了对不断变化的消费者行为和支出模式的可见性。 2 月份的支出数据中出现了几个故事。

从高位看,整个 2 月份,消费者支出继续呈同比正增长趋势。在截至 2 月 27 日的 7 天内,信用卡总支出同比增长 7%。我们继续看到耐用品和在线零售支出同比强劲增长,旅游、娱乐和实体店支出等服务支出减少。如果支出继续同比增长,那将支持持续的经济增长和健康的整车需求。

冬季风暴的影响导致受影响最严重地区的支出增加。 TX、LA、OK、MS、AR 和 TN 的总支出同比下降至 -25%,然后在本月底增加至 +6.5%,并且仍高于未受影响的州。这些州的支出增加导致这些地区的入境卡车装载需求增加。如果这些领域的支出因长期复苏而继续增加,则可能足以保持供需失衡,从而导致持续的产能限制和活跃的现货市场。

最后,我们已经开始了解疫苗接种后的消费行为会是什么样子。从美国开始为 65 岁以上的人接种疫苗以来,73-92 岁的传统主义者的支出趋势有所增加。特别是,这一群体的机票支出激增。这提供了一些证据,表明一旦疫苗接种变得更加普遍,我们可能会看到消费篮子的另一次转变。尚不清楚这会对卡车装载需求产生积极影响还是消极影响,但正如我们在过去一年中看到的其他趋势一样,需求的任何有意义的变化都可能对运力产生紧缩影响。我们认为,即使总需求保持一致,被压抑的旅行和娱乐需求将导致进一步的容量中断,因为运营商网络将被迫再次重新平衡自身。

尽管国会正在就一项联邦刺激法案进行谈判,但该法案何时生效尚无最新消息。然而,时间至关重要,因为如果没有新法案获得通过,估计有 1140 万工人将在 3 月中旬至 4 月中旬期间失去失业救济金。我们将密切关注这一点,因为任何重大刺激措施都可能对整车需求产生积极影响。

失业趋势继续令人担忧,在整个 2 月份仅略有改善,并在过去几个季度继续保持平稳趋势。最近一周的首次申领人数为 745,000,每周持续申领人数超过 420 万。